為阻止日元進(jìn)一步升值，日本政府呼吸閥和中央銀行9月15日上午在東京外匯市場拋售日元買進(jìn)美元，采取正式行動干預(yù)日元匯率。這是自2004年3月以來日本政府首次螺條式混合機(jī)直接干預(yù)外匯市場。此次日本政府及央行6年來首次公開干預(yù)外匯市場，打壓日元匯率，顯示目前82:1的日元兌美元匯率已經(jīng)螺帶式混合機(jī)高至令日本政府無法忍受的“危險(xiǎn)區(qū)”。在日本政府干預(yù)匯市之后，日元兌美元匯率一度回落至84:1的相對低位。目下各西方主要經(jīng)濟(jì)體均處于危機(jī)過后，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的起步階段，消費(fèi)需求回暖發(fā)力，且具有諸多乳化機(jī)不確定因素。各國普遍事實(shí)上采取了容忍本幣貶值，借機(jī)擴(kuò)張出口刺激需求的復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)之術(shù)。這一顧慮使得主要西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間匯率、貨幣政策協(xié)調(diào)混合器的冗余度大為減小。不得已，日本混合機(jī)政府以孤軍作戰(zhàn)的方式出手干預(yù)匯市，希望以此遏制日元一路走強(qiáng)的步伐。對美國經(jīng)濟(jì)而言，弱勢美元策略顯然是紓緩其雙赤字危機(jī)的靈丹妙藥；而對全球第二大經(jīng)濟(jì)體日本來說，放任強(qiáng)勢日元無異于讓日本經(jīng)濟(jì)自殺。自上世紀(jì)90年代初日本經(jīng)濟(jì)泡沫破滅后，日本經(jīng)濟(jì)步入了長時(shí)間的經(jīng)濟(jì)低谷中。
在此期間，日本經(jīng)濟(jì)呼吸閥并不是毫無作為。日本央行長期實(shí)施的零利率政策，使得日本企業(yè)能以較低的融資成本籌集技術(shù)研發(fā)、擴(kuò)張規(guī)模所需的資金，日本螺條式混合機(jī)企業(yè)借此實(shí)現(xiàn)了相當(dāng)規(guī)模的技術(shù)更新與產(chǎn)業(yè)升級，涌現(xiàn)出大批有競爭力的高科技企業(yè)。在制造業(yè)優(yōu)化結(jié)構(gòu)的同時(shí)，日本螺帶式混合機(jī)在動漫、影視娛樂等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也有很大成就。此外，日本金融機(jī)構(gòu)也運(yùn)用相對低成本的資金成功進(jìn)行了海外市場擴(kuò)張，使得日本乳化機(jī)擁有的海外金融資產(chǎn)規(guī)模邁上更高一級臺階。日本混合器政府所實(shí)施的一系列經(jīng)濟(jì)變革最終還是要通過向國際市場出口商品、技術(shù)、服務(wù)的方式完成產(chǎn)業(yè)鏈的正常循環(huán)。而這一點(diǎn)又必須通過合理的日元混合機(jī)匯率水平才會得以實(shí)現(xiàn)。近幾年日元一路走強(qiáng)，日元兌美元匯率相繼突破了100:1、90:1的關(guān)口，最終達(dá)到令日本政府難以坐視的水平。盡管目前日本國內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然復(fù)蘇蹣跚，但為了確保日本經(jīng)濟(jì)保持必要的靈活性與結(jié)構(gòu)彈性，日本仍然需要依靠國際市場進(jìn)行自我經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)。從這一意義來說，目下日本政府對兌日元匯率水平的容忍度處于較為脆弱的階段。日本政府此時(shí)采取行動干預(yù)匯市，除了經(jīng)濟(jì)需求促成的動力外，還包括日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)能夠承受一定幅度的匯率波動。日元升值有助于日本降低進(jìn)口石油、天然氣等能源產(chǎn)品及大宗原材料的成本。而且，全球市場約有40%的國際貿(mào)易是以日元結(jié)算的，這些因素會在一定程度上幫助日本經(jīng)濟(jì)承受匯率波動的壓力。