上海Bauma展在展示我國工程機械企業(yè)趕超國際先進水平的同時，也給了張鑫這樣的行業(yè)分析員一個橫向和縱向比較分析的機會。
不過，來自券商自營部的張鑫不去看徐工機械的2000噸履帶起重機，也不去看中聯(lián)重科全球最大的挖掘機。他一頭扎進了零部件展覽館，在國際零部件巨頭和國內(nèi)替代企業(yè)的站臺前不愿離去。
“對于投資者來說，國內(nèi)大的工程機械企業(yè)的空間不大了。比如三一重工的市值已經(jīng)超千億元了，而中聯(lián)重科市值也近700億元，繼續(xù)增長的空間有限。”張鑫一開始就將投資的重點放在零部件和小企業(yè)上。
“中國整機企業(yè)某種程度上是組裝企業(yè)，關(guān)鍵零部件需要從國外進口，如果國內(nèi)企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破替代進口，那前景無量。”張鑫的呼吸閥思路似乎很正確，但要實施起來難度較大，原因不在他而在國內(nèi)的零部件企業(yè)身上。業(yè)內(nèi)資深人士介紹，零部件過去屬于“大企業(yè)不愿干、小企業(yè)干不了”的行業(yè)，我國企業(yè)由于長期投入不足，再加上基礎(chǔ)技術(shù)環(huán)節(jié)薄弱，使得國內(nèi)零部件行業(yè)長期落后于國際先進水平。要找到能夠替代國際產(chǎn)品的企業(yè)實在太難。
來自德國赫思曼公司的陳俊描繪了兩者之間的差距。赫思曼為國內(nèi)起重機制造商提供電子控制系統(tǒng)。他說，起重機的首要要求是安全，而起重臂在提起重物移動時，電子控制系統(tǒng)需要對起重臂的彎曲弧度進行運算，這種運算太過復(fù)雜，國內(nèi)目前還難以達到相應(yīng)的水平。“而且，即使國內(nèi)企業(yè)能夠達到同樣水平，又有誰敢率先使用呢？”
他透露，目前，赫思曼起重機電子控制系統(tǒng)在高效混合機國內(nèi)市場占有率達50%左右，徐工起重機全部標配它的控制系統(tǒng)。而國內(nèi)其他市場份額也被另外幾家國外企業(yè)占據(jù)。
業(yè)內(nèi)分析人士表示，關(guān)鍵零部件難題其實是系統(tǒng)性問題，涉及材料、電子、制造工藝等多個領(lǐng)域。“國內(nèi)的基礎(chǔ)科學不能快速跟上，零部件要趕上國際水平簡直是天方夜譚。”
不過，仍然有公司讓張鑫看到了希望。主要產(chǎn)品為液壓管件的蘇強格液壓有限公司目前銷售額為3億元左右，公司為國內(nèi)企業(yè)柳工和國際企業(yè)卡特彼勒配套。這只是開始，據(jù)工作人員介紹，蘇強格已經(jīng)開始試制液壓泵，但液壓泵要真正量產(chǎn)大約需要3年時間。
與張鑫相比，另一位分析師周吉更看重螺帶式混合機工程機械細分行業(yè)的小公司。在達剛路機的展臺前，公司總裁孫建西透露，受制產(chǎn)能不足，公司不得不舍棄一些訂單。
達剛路機主要產(chǎn)品為瀝青路面施工專用車及筑養(yǎng)護機械設(shè)備。周吉認為，隨著中國高速公路進入維修改造期，公路養(yǎng)護設(shè)備市場將迎來快速增長期。目前，公路養(yǎng)護設(shè)備制造行業(yè)，達剛路機、高遠圣工和中國美通三家公司三足鼎立。
此外，新筑股份（002480）同樣受到分析師的關(guān)注。據(jù)透露，新筑股份今年銷售收入將達到12億元，而公司前三季度銷售收入為7.6億元。公司總裁馮克敏表示，四季度得益于中標京滬高鐵的隔音屏，公司銷售收入將快速增長。
在資本市場的支持下，這些細分行業(yè)的龍頭可以很快對行業(yè)進行整合，獲得更多的市場份額，這也是分析師看好它們的原因之一。