央行9月19日在其官方網(wǎng)站上發(fā)布《2010年第3季度全國城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查》顯示，城鎮(zhèn)居民對房價上漲的預(yù)期大幅上升。2010年8月中下旬，央行在全國50個大、中、小城市進(jìn)行了城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示：對未來房價，當(dāng)季有36.6%的居民持上漲預(yù)期，比上季大幅上升7.2個百分點(diǎn)，但仍低于去年同期水平 4.9個百分點(diǎn)。
央行發(fā)布的上述調(diào)查結(jié)果給予外界最為直觀的印象是，目前國內(nèi)市場房價上揚(yáng)的底部進(jìn)一步夯實(shí)。有超過7成的受訪者認(rèn)為難以承受當(dāng)前的房價水平，其中更有近40%的受訪者預(yù)計未來國內(nèi)市場房價將進(jìn)一步上漲，這明確地傳達(dá)出國內(nèi)市場已經(jīng)形成了較為強(qiáng)烈的房價上漲預(yù)期，將顯著增大房地產(chǎn)市場調(diào)控的難度和復(fù)雜性。上述調(diào)查雖顯示目前預(yù)期房價將繼續(xù)上揚(yáng)的受訪者比例低于去年同期4.9個百分點(diǎn)，但如果聯(lián)系到去年這個時候全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)還在持續(xù)、經(jīng)濟(jì)不確定因素顯著增多的特殊背景，可以認(rèn)為央行在目前經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇背景下所進(jìn)行的調(diào)查得出的結(jié)果較上一次調(diào)查結(jié)果更加接近市場對當(dāng)前房價走勢的理性預(yù)期。
央行此次調(diào)查中有近4成的受訪者預(yù)期未來房價將繼續(xù)上揚(yáng)，這反映出市場對今年4月以來持續(xù)進(jìn)行的房地產(chǎn)調(diào)控效果的懷疑心態(tài)，這勢必將進(jìn)一步增強(qiáng)調(diào)控政策的博弈難度。如果市場預(yù)計調(diào)控政策趨于平穩(wěn)，則無異于鼓勵購房人盡早出手買房，與時間爭奪房價主動權(quán)，還是會推動房價繼續(xù)看漲。而如果市場預(yù)計調(diào)控政策可能更為嚴(yán)厲，又會出現(xiàn)購房者搶在政策出臺前購房的現(xiàn)象，有可能促成房價下一輪的報復(fù)性上揚(yáng)。可見，在較為堅實(shí)的房價上漲預(yù)期面前，調(diào)控政策的彈性與靈活性會打折扣，反而增強(qiáng)了房價的博弈剛性。
反思銀行業(yè)應(yīng)對監(jiān)管機(jī)構(gòu)樓市調(diào)控政策的一些做法，可以看到目前房地產(chǎn)調(diào)控政策仍存在精準(zhǔn)度及靈活性的問題。例如，商業(yè)銀行應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，普遍要求房貸申請人顯著提高首付比例，由原來的二至三成提升至五成或以上；在審核房貸時，嚴(yán)格實(shí)施“認(rèn)房又認(rèn)貸”的原則，并對三套房房貸實(shí)施高首付比例、高利率的貸款政策。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的這些調(diào)控政策雖然打擊了投機(jī)性購房需求，卻也株連打擊了相當(dāng)一部分自住型購房需求，而這部分需求又更接近于真實(shí)的市場需求。由于投資客往往具有更充裕的資金量和社會資源，能夠更大程度上化解監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管手段。那些資金量和社會資源普通的剛性需求反而因此被擋在門外。
另外，由于房地產(chǎn)行業(yè)牽涉到鋼鐵、水泥、玻璃、建材等多個重要行業(yè)，地方政府也存在對土地財政的深度依賴，房地產(chǎn)行業(yè)已隱然具有“戰(zhàn)略性”產(chǎn)業(yè)的聲勢。政府著重強(qiáng)調(diào)的“抑制房價過快上漲局面”的說法，也更有可能在這種特殊語境中被市場理解為政府僅是擔(dān)心房價漲得太快會連累整體經(jīng)濟(jì)。而實(shí)際上，市場對房價上漲的預(yù)期中有相當(dāng)一部分來源于樓市供需雙方博弈力量懸殊下滋長的悲觀情緒。